Fondo Pensione: cos’è e perché è importante costruirne uno

Parlando di fondo pensione, o fondo di previdenza, bisogna considerare che si tratta di uno strumento estremamente interessante e utile per vivere serenamente gli anni successivi al pensionamento. D’altronde, le preoccupazioni sulle pensioni in Italia rappresentano una problematica attuale e molto diffusa tra i lavoratori, specialmente quelli più giovani che si chiedono se riusciranno mai a raggiungere l’età pensionabile e l’età contributiva per ottenere una pensione adeguata, nel momento in cui lasceranno il proprio lavoro.

Conoscere cos’è e come funziona un fondo pensione è consigliato sia ai dipendenti che ai liberi professionisti, specialmente perché le pensioni pubbliche non sono più sufficienti. A questo proposito, con la Legge di Bilancio 2026 sono state introdotte alcune novità sostanziali per i lavoratori dipendenti.

Il fondo pensione integrativo, definito anche fondo di previdenza complementare, è senza dubbio la migliore soluzione al problema. Ma cosa sono realmente i fondi pensione e come funzionano? In questo articolo vi spiegheremo tutto quello che bisogna sapere prima di aprire un piano pensionistico integrativo, inoltre vedremo come scegliere i migliori fondi pensione e cosa valutare nella scelta della soluzione più adatta alle proprie esigenze.

Cos’è un fondo pensione? Caratteristiche e tipologie

La prima domanda che ci si pone nel momento in cui si parla di pensione integrativa è cosa sia in realtà questo strumento, come funziona un fondo pensione e quale sia la pensione integrativa migliore. Esistono, infatti, diverse tipologie di fondi pensione e prima di scegliere la tipologia di assegno che andrà a integrare la propria pensione statale (o costituisca il proprio sostentamento nel caso dei lavoratori autonomi), bisogna capire le modalità di riscatto dello stesso e quali vantaggi fiscale offre il fondo pensione prescelto.

Iniziamo a comprendere la differenza tra i fondi pensione previsti dalla legge italiana:

PiP (Piani individuali pensionistici): il PIP o piano individuale pensionistico è una tipologia di fondo pensione che si realizza esclusivamente presso una compagnia di assicurazioni attraverso un contratto di assicurazione sulla vita e può essere stipulato soltanto su base singola e individuale. I vecchi PIP stipulati fino al 31 dicembre 2006 non possono più accettare nuove adesioni, mentre è possibile aderire ai nuovi PIP conformi al D.Lgs. 252/2005. In questo caso non è possibile contribuire al PIP con il TFR per i dipendenti pubblici, mentre per i lavoratori privati non è consentito farlo con modalità tacite. Il PIP è una forma pensionistica complementare che ha un patrimonio slegato da quello della compagnia assicurativa che lo istituisce, un aspetto che garantisce la protezione del capitale in quanto non può essere usato per pagare eventuali creditori della società di assicurazione.

Fondi pensione chiusi: raccolgono i contributi di tutti i lavoratori che decidono di aderirvi e investono queste somme per riuscire, in futuro, ad erogare un assegno che vada a integrare efficacemente le somme spettanti dalla pensione obbligatoria. Costituiscono, allo stesso modo, un vero e proprio capitale di sicurezza per i lavoratori autonomi che, terminata la propria carriera lavorativa, vogliono riscattare quanto accantonato nel corso degli anni di attività. I fondi pensione chiusi, si consideri, sono strumenti finanziari soggetti alla contrattazione collettiva aziendale o nazionale. Possono essere differenti a seconda del territorio in cui risiede il lavoratore o avere limitazioni e regolamenti differenti di società in società (o a seconda della categoria di lavoratori cui si appartiene);

Fondi pensione aperti: sono accantonamenti che vengono istituiti presso le banche, le compagnie assicurative o società private che si occupano di gestire i risparmi di chi vi aderisce. Possono accogliere i contributi su base singola o di gruppo (dunque vi si aderisce su decisione individuale o collettiva). A un fondo pensione aperto possono aderire sia i lavoratori che i soggetti che non svolgono attività lavorativa. In particolare, è possibile aderire al fondo pensione aperto autonomamente o in modo collettivo: in quest’ultimo caso la legge prevede anche un contributo da parte del datore di lavoro. Come vedremo tra poco, dal 2026 il TFR viene accantonato automaticamente nel fondo pensione, per cui cambiano alcuni aspetti sia per i lavoratori che per i datori;

Come funziona un fondo pensione? Chi può aderire?

Il funzionamento del fondo pensione si basa sul meccanismo della capitalizzazione: ad ogni aderente corrisponde un fondo di previdenza complementare in cui, nel corso del tempo, vengono accumulate le somme versate periodicamente e i rendimenti derivanti dagli investimenti che sono stati fatti nel corso degli anni da parte di chi gestisce i fondi di pensione complementare.

Chi può aderire, dunque, al fondo pensione? La previdenza complementare è aperta a chiunque, dunque sia ai lavoratori dipendenti sia ai lavoratori autonomi e liberi professionisti, ad eccezione dei fondi pensione chiusi che sono riservati a specifiche categorie di lavoratori.

Esistono però diverse tipologie di fondo pensione privato. La prima differenza sta nel periodo di tempo per cui si decide di bloccare le somme versate. Ci sono tipologie di pensione complementare che bloccano i contributi per 25 anni, altre invece che superano i 45 anni: si comprende, quindi, che più tardi si apre un fondo di previdenza complementare e meno anni conviene bloccare le somme.

Il fondo pensione integrativa, inoltre, può avere diversi livelli di rischio a seconda del tipo di investimenti effettuati e della sua composizione. Per questo motivo è importante analizzare a fondo il proprio profilo di contribuente e scegliere il fondo pensione con il livello di rischio più conveniente e adatto alla propria propensione al rischio e ai propri obiettivi finanziari.

Quanto si rischia con i fondi pensione?

Anche destinare denaro all’interno di un fondo pensione può comportare un certo rischio, come per qualsiasi forma di investimento. Abbiamo detto che è possibile creare un fondo di previdenza complementare basandosi su diversi livelli di rischio. Le problematiche che si devono considerare, infatti, sono le seguenti:

• rischio di mercato, secondo cui il valore delle attività del fondo pensione può aumentare o diminuire in base alle condizioni del mercato finanziario;
• rischio di liquidità, per il quale fondo potrebbe non essere in grado di liquidare rapidamente le sue attività per soddisfare la domanda dei partecipanti;
• rischio di credito, a causa del quale il fondo può essere esposto al rischio di credito se investe in obbligazioni emesse da società o governi con rating bassi o non affidabili;
• rischio di gestione, alla quale è affidata la performance del fondo. Quest’ultima dipende, per l’appunto, dalla qualità delle scelte fatte in fatto di investimenti.

Come influisce l’inflazione sulla pensione integrativa?

L’inflazione è un elemento cruciale da considerare quando si pianifica il risparmio per la pensione, poiché può erodere il valore reale dei tuoi risparmi nel tempo. L’inflazione rappresenta l’aumento generale del livello dei prezzi e, quando i prezzi salgono, ogni euro che hai risparmiato acquista meno di prima.

Quando si investe in un fondo pensione, il rendimento deve essere sufficientemente alto non solo per generare un guadagno, ma anche per compensare l’effetto dell’inflazione. Se il rendimento del tuo fondo pensione è inferiore al tasso di inflazione, infatti, il potere d’acquisto del tuo capitale accumulato nel tempo diminuirà.

Ad esempio, se il rendimento annuo del tuo fondo pensione è del 3% ma l’inflazione è del 2%, il tuo rendimento reale sarà solo dell’1%. Questo significa che, sebbene il valore nominale dei tuoi risparmi sia aumentato, il loro valore reale, ovvero la quantità di beni e servizi che possono essere acquistati, è aumentato solo dell’1%. Pertanto, al momento di scegliere un fondo pensione è importante considerare non solo il rendimento nominale, ma anche l’impatto dell’inflazione sul rendimento reale.

Fondi pensione e TFR: cosa cambia con la manovra 2026?

Va evidenziato che nel 2026 ci sono alcune grosse novità in merito ai fondi pensione e in generale alla previdenza integrativa. Con l’ultima Legge di Bilancio infatti è stato stabilito che dal 1 luglio 2026 per tutti i nuovi dipendenti del settore privato (ad esclusione dei lavoratori domestici) il TFR verrà destinato in modo automatico ad un Fondo Pensione.

Questo passaggio cambia le carte in tavola per i lavoratori e per i datori di lavoro, perché sposta l’attenzione sulla necessità di accantonare delle somme ad una previdenza integrativa. Il lavoratore può comunque rinunciare all’accantonamento nel fondo, ma deve espressamente segnalarlo entro 60 giorni dall’assunzione. Precedentemente, si poteva scegliere di destinare il TFR in un fondo complementare entro 6 mesi dall’assunzione.

Il TFR quindi verrà destinato al fondo pensione di riferimento in base agli accordi collettivi in essere a al comparto specifico in cui operano il lavoratore e l’azienda. Scatta quindi un meccanismo di “silenzio assenso”, ma non solo: il lavoratore potrà, successivamente, scegliere per un fondo differente (anche aperto), senza perdere il contributo obbligatorio da parte del datore. Come vedremo tra poco, cambia anche la tassazione.

Infine, i lavoratori potranno richiedere di ritirare le somme prima del tempo per il 60% (contro il 50% precedente). Nella tabella, i vantaggi del TFR in un fondo pensione.

Quanto costano i piani di accumulo previdenziale?

Informandosi sui fondi pensione integrativi, una questione cruciale emerge spontaneamente: quanto si paga per questi investimenti? La consapevolezza dei costi associati ai fondi pensione è vitale per effettuare una scelta con saggezza.

Per confrontare efficacemente i costi delle diverse opzioni pensionistiche, è indispensabile utilizzare l’Indicatore Sintetico di Costo (ISC). Questo strumento esprime in termini percentuali l’incidenza annua dei costi a carico dell’iscritto, fornendo una panoramica chiara e immediata delle spese sostenute. Ogni fondo ha il dovere di rendere pubblico l’ISC, permettendo così un confronto trasparente e informato tra le diverse opzioni disponibili sul mercato.

Affrontare i costi dei fondi pensione integrativi richiede quindi un’attenzione meticolosa e informata, ponendo l’ISC sotto la lente d’ingrandimento per garantire un futuro finanziario sereno e protetto (a livello puramente esemplificativo, puoi leggere la nostra analisi del fondo pensione offerto da Intesa Sanpaolo e le sue performance paragonate all’offerta di Moneyfarm).

Qual è la tassazione dei fondi pensione?

Dal primo gennaio 2007 chi istituisce un fondo pensione e si informa approfonditamente su come funziona può accedere a svariati vantaggi fiscali che comportano una tassazione agevolata della rendita vitalizia. In particolare, per diminuire la tassazione dei fondi pensione si può accedere a:

• Deducibilità del fondo pensione, poiché il fondo pensione è deducibile dalla dichiarazione dei redditi (con qualche novità per il 2026);
• Prelievi fiscali più vantaggiosi per i rendimenti ottenuti attraverso l’investimento in BOT o da altri impieghi;
• Aliquota decrescente sulla rendita vitalizia che diminuisce di anno in anno fino ad un minimo del 9%. 

Facciamo un esempio: un lavoratore percepisce 35.000 € annui, versandone 5.300 € nel fondo pensione. Con il vecchio limite, questo si traduce in un risparmio fiscale di 1.807 € circa, mentre con il nuovo limite sarebbe di 1.855 €. Nella pratica, il lavoratore nel 2026 risparmia, in più, la differenza tra queste due cifre, ovvero quasi 50 euro.

La riforma introdotta con la Legge di Bilancio 2026 ha un chiaro obiettivo: incentivare i lavoratori ad accantonare del denaro in un fondo pensione, soprattutto perché con il sistema pubblico si prevedono pensioni più basse nel futuro.

Il fondo ha un altro vantaggio: non dev’essere dichiarato sull’ISEE, poiché le somme che vanno ad essere accantonate vengono già dichiarate sotto altre voci e non costituiscono una forma di reddito o un rapporto finanziario a sé stante.

Qual è la differenza tra fondi pensione e PAC?

Chi intende accantonare delle somme per godere in futuro di tranquillità economica, potrebbe chiedersi quali differenze ci siano tra i fondi pensione integrativa e un piano di accumulo su cui versare anche solo 100 euro al mese, generalmente indicato come PAC. Ebbene, la differenza sostanziale consiste nel fatto che il PAC risulta essere più flessibile del fondo pensione complementare, poiché permette di reinvestire su un paniere di strumenti molto più variegato e diversificato, in grado di controllare e applicare diversi livelli di rischio.

Qualora non si abbiano le competenze per gestire autonomamente questa tipologia di investimento, affidarsi alla gestione patrimoniale è la scelta più adatta. Questa soluzione, infatti, consentirà inoltre di comprendere se per il proprio profilo di contribuente sia più conveniente un fondo pensione o un PAC e, nel primo caso, capire quali rendimenti offra il miglior fondo pensione.

Come scegliere il miglior fondo pensione?

Sul mercato esistono numerosi tipi di fondi pensione diversi, perciò non è semplice individuare quello giusto. Tuttavia, esistono alcuni fattori da considerare per scegliere il miglior fondo pensione in modo consapevole, ossia quello più adatto alle proprie esigenze.

Ecco quali sono gli elementi principali da valutare in queste circostanze:

• Profilo personale: il primo aspetto da analizzare nella scelta di un fondo pensione è senza dubbio il proprio profilo personale. In base alle proprie necessità personali, all’età anagrafica al momento della sottoscrizione del fondo pensione e ai propri obiettivi, infatti, è possibile orientarsi su alcune tipologie specifiche di fondi pensione. Ad esempio, le persone più giovani possono preferire dei fondi pensione che offrono rendimenti potenziali più elevati a fronte di un rischio maggiore nel breve termine grazie alla possibilità di mitigare i rischi nel lungo periodo, per esempio scegliendo un fondo pensione azionario più volatile ma anche potenzialmente più redditizio.
• Tipo di fondo pensione: in genere i fondi pensione aperti sono più flessibili, mentre i fondi pensione chiusi o negoziali sono riservati solo a specifiche categorie di lavoratori. Ci sono poi anche i PIP (Piano individuale pensionistico), basati su un contratto di assicurazione sulla vita che offrono maggiori opzioni di personalizzazione.
• Costi: un fattore essenziale nella scelta del fondo pensione migliore è l’analisi dei costi. Ciò è possibile attraverso il confronto di alcuni parametri come l’ISC (Indicatore sintetico di costo), un indicatore che esprime il costo annuale di un fondo pensione in modo semplice e immediato. Ad esempio, sul sito di COVIP, la Commissione di vigilanza sui fondi pensione, è possibile consultare le tabelle che facilitano la comparazione dei fondi pensione in base all’ISC, effettuando anche confronti specifici in base al tipo di fondo pensione (aperto, negoziale e PIP), al periodo di permanenza (2, 5, 10 o 35 anni) e alla categoria di investimento (obbligazionario, garantito, azionario o bilanciato).
• Rendimenti e performance: prima di sottoscrivere un fondo pensione è altrettanto importante analizzare le performance storiche. Benché i rendimenti passati non siano una garanzia sui rendimenti futuri, infatti, esaminare le prestazioni ottenute fino a quel momento dal fondo pensione di proprio interesse consente di compiere una scelta più informata e consapevole.

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