Investire in BOT conviene? Tutti i pro e contro

Tradizionalmente considerati uno strumento sicuro, i bot sono utili per per proteggere i risparmi dall’inflazione, se concepiti per integrare una strategia investimento diversificata che preveda, accanto ai titoli del debito pubblico, prodotti più remunerativi. In fatto di rendimenti, infatti, i risultati dei bot possono essere molto deludenti rispetto alle aspettative. Investire in bot oggi conviene ancora e, se sì, in quale ottica?

Cosa sono i BOT?

Conviene investire in BOT nel 2025? Prima di provare a rispondere a questa domanda, vediamo più da vicino cosa sono i BOT e come funziona il meccanismo di sottoscrizione e di remunerazione.

I BOT sono titoli del debito pubblico italiano a scadenza breve impostata a 3, 6, 12 mesi o, nel caso dei BOT flessibili, di altra durata comunque compresa entro i 12 mesi. La remunerazione è basata sullo scarto di emissione, ovvero sulla differenza tra prezzo di rimborso e di sottoscrizione. Il prezzo di acquisto, infatti, è sempre inferiore al valore nominale dei titoli.

Vantaggi e svantaggi dei BOT

Investire in Buoni Ordinari del Tesoro (BOT) rappresenta una scelta che necessita di una valutazione approfondita dei suoi vantaggi e svantaggi, al fine di comprendere se si adatti alle esigenze specifiche dell’investitore.

Vantaggi dell’investimento in BOT

Sicurezza elevata: uno dei principali benefici nell’investire in BOT è la loro elevata sicurezza. Essendo titoli di Stato, presentano un rischio di emissione estremamente basso. La garanzia fornita dallo Stato riduce significativamente il rischio di insolvenza, rendendoli strumenti particolarmente sicuri, soprattutto in contesti di incertezza economica.

Gestione semplificata: la gestione dei BOT è relativamente semplice, per cui sono accessibili anche per gli investitori meno esperti. La loro natura e il meccanismo di funzionamento sono di facile comprensione, semplificando così la gestione dell’investimento.

Questi strumenti sono adatti a chi cerca minor rischio e desidera investire in qualcosa che darà un rendimento fisso, in base a caratteristiche chiare e scadenze definite. Ideali a chi si approccia per la prima volta agli investimenti.

Svantaggi dell’investimento in BOT

Rendimenti ridotti: in confronto al passato, il rendimento attuale dei BOT è notevolmente inferiore. Questo aspetto è particolarmente rilevante in un contesto di tassi d’interesse bassi, dove le alternative di investimento potrebbero offrire rendimenti superiori.

Costi associati: nonostante la semplicità di gestione, è fondamentale considerare i costi associati all’investimento in BOT. Questi includono la tassazione, agevolata al 12,5%, le commissioni di acquisto e vendita, nonché il costo del mantenimento del conto titoli. Tali spese possono incidere sull’effettivo rendimento netto dell’investimento.

Questi strumenti non sono adatti a chi desidera un rendimento più alto, anche a costo di affrontare alcuni rischi. Inoltre bisogna valutare le spese associate a questi tipi di investimenti. Non sono i più indicati per investitori esperti.

Come funzionano l’asta e i BOT

I BOT sono collocati attraverso aste competitive con cadenza semestrale o annuale la cui gestione è affidata alla Banca d’Italia. Gli operatori autorizzati possono esprimere un totale di 5 offerte con l’indicazione del rendimento.

Il meccanismo d’asta prevede un collocamento supplementare riservato agli operatori specialisti. In aggiunta all’asta dei BOT a 12 mesi e a 6 mesi, il calendario prevede emissioni discrezionali di BOT a 3 mesi e con durata diversa secondo le esigenze di tesoreria.

La durata e il prezzo dei BOT

Per investire in BOT è necessario aprire un conto titoli presso un intermediario finanziario. L’acquisto prevede un taglio minimo di 1.000 euro o multipli. La sottoscrizione dei BOT è soggetta a commissioni di importo variabile secondo la durata residua dei titoli. Il collocamento dei titoli di Stato è vincolato al rispetto di un tetto per le commissioni.

Rendimento dei BOT: cosa aspettarsi?

Al netto dei costi, il rendimento dei BOT è molto risicato. Non a caso, più che un investimento, i titoli del debito a breve scadenza sono considerati come strumento di protezione dall’inflazione e di liquidità alternativo al contante, utilizzato in questo senso sia dai privati che dalle organizzazioni finanziarie.

Anche così concepiti, non sempre sono prodotti del tutto soddisfacenti, se consideriamo il trend in fatto di rendimenti. Diversificare il portafoglio è, quindi, una scelta obbligata anche per gli investitori che privilegiano un basso profilo di rischio.

Rendimenti medi BOT 2025

I rendimenti dei BOT variano in base alla durata e alle condizioni d’asta. Ad inizio ottobre 2025, Banca d’Italia ha comunicato quali sono i rendimenti medi lordi dei titoli pubblici a reddito fisso. Nel complesso, il rendimento medio lordo dei BOT attualmente è di 1,985%, in lieve aumento rispetto al mese antecedente. Va ricordato che, trattandosi di un valore medio, questo può variare in base all’asset specifico.

Andando a vedere nel dettaglio il rendistato, ovvero il rendimento medio lordo dei titoli di Stato italiani, Banca d’Italia ha comunicato dati interessanti, che abbiamo riportato in tabella (dati aggiornati al 1 ottobre 2025).

Prendendo in riferimento i mesi da gennaio a ottobre 2025, il rendimento medio dei BOT italiani ha visto delle oscillazioni dall’inizio dell’anno, con lieve discesa nei mesi primaverili e una risalita successiva. La Banca d’Italia ha stimato i rendimenti mensili medi nel seguente modo:

Come si può vedere, i rendimenti medi dei BOT sono molto inferiori rispetto a quelli previsti per tutti gli asset valutati dalla Banca d’Italia, per cui sostanzialmente meno convenienti in termini di rendita.

Aste previste per gli ultimi mesi 2025

Il Ministero dell’Economia e delle Finanze ha previsto nuove emissioni anche nell’ultimo trimestre 2025, con precise aste e scadenze per la presentazione delle domande. Elenchiamo qui di seguito tutte le aste previste per gli ultimi mesi 2025.

I BOT, che vengono emessi a 3, 6 e 12 mesi, prevedono un rimborso ad unica scadenza, e sono considerati strumenti a reddito fisso. Va ricordato che possono partecipare alle aste le banche, le imprese di investimento e le società di intermediazione immobiliare autorizzate. I risparmiatori possono quindi sottoscrivere questo asset tramite l’asta, partecipando entro le date indicate.

Chi è interessato a partecipare può prenotare, almeno con un giorno di anticipo, presso una realtà autorizzata. Va ricordato che le istituzioni bancarie non possono superare determinate soglie previste per legge in termini di commissioni, per cui diffidate da costi particolarmente elevati. Ad esempio per i buoni con durata pari o inferiore a 80 giorni, non possono superare lo 0,05% del loro valore.

In sintesi: conviene investire in BOT?

Investire la liquidità in eccesso in BOT, senza diversificare opportunamente le risorse finanziarie, non è una strategia lungimirante se consideriamo gli interessi e i costi. Va considerato, comunque, che, in aggiunta al mercato primario, ovvero all’asta in fase di emissione, i BOT possono essere negoziati sul mercato secondario, ovvero il MOT (Mercato Telematico Obbligazionario), sfruttando una fase rialzista dei prezzi.

Se preferisci un approccio semplice puoi puntare su prodotti finanziari più redditizi, delegando ad un consulente finanziario la composizione e la gestione del portafoglio. Volendo, in aggiunta puoi attivare un piano di accumulo del capitale per incrementare su cadenza periodica la base di investimento e migliorare così le aspettative di rendimento. Sfrutta la leva dell’interesse composto con Moneyfarm attivando un piano di investimento su misura.

Conclusioni

Come abbiamo visto, investire in BOT ha pro e contro. Tra gli elementi svantaggiosi ci sono i bassi rendimenti, rispetto ai quali altri strumenti finanziari, come gli ETF, risultano senza dubbio più appetibili.

Affidarsi a un Robo Advisor come Moneyfarm è una valida alternativa per gestire il portafoglio online in modo semplice, puntando a un migliore rapporto rischio investimento e a un risultato soddisfacente, grazie alla diversificazione degli asset e alla riduzione dei costi di gestione.

Domande frequenti