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Cosa sono gli investimenti ESG: un’introduzione

Se ti sei occupato di investimenti ti sarai probabilmente imbattuto nell’acronimo ESG (Environment, Social e Governance = Ambiente, sociale e governance). L’interesse per le questioni ambientali, sociali e di governance (ESG) è aumentato in maniera esponenziale negli ultimi anni.

I fattori ESG sono dei parametri attraverso cui analizzare gli investimenti secondo criteri alternativi a quelli della sola profittabilità. Sono in pratica delle misure dell’impatto sociale, ambientale e della struttura di governance delle aziende che possono essere usate per valutare l’opportunità di investire in un titolo o di acquistare un determinato strumento. Queste misure possono riguardare aspetti dell’attività aziendale tra i più disparati, dal consumo energetico al trattamento degli animali. Si tratta, essenzialmente, di un altro livello di informazioni, che offre agli investitori un contesto più ampio sull’operatività delle imprese rispetto ai soli dati finanziari tradizionali.

Nel contesto di un cambiamento economico epocale, sostenuto da investimenti pubblici e privati, l’opzione di considerare i fattori ESG nel contesto dei propri investimenti ha aperto una serie di opportunità di business e di investimenti. Una popolazione più socialmente consapevole significa che le aziende con maggiore attenzione alla protezione ambientale e sociale potranno vendere i propri prodotti e servizi in maniera più efficace.

In molti settori stare attenti ai fattori ESG vuol dire anche tutelarsi nei confronti del cosiddetto rischio ambientale. Nei prossimi anni vedremo i governi mettere in piedi leggi sempre più stringenti per favorire la transizione energetica: coloro che riusciranno a evolvere le proprie pratiche considerando i fattori ESG saranno meno esposti al rischio regolamentare e ad altri rischi economici (come la scarsità delle materie prime). Per questo, secondo molti, le aziende ESG hanno oggi un vantaggio competitivo che si potrebbe tramutare in migliori performance nel medio lungo termine.

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La crescita degli investimenti socialmente responsabili

Il panorama degli investimenti ESG si è evoluto moltissimo nel corso degli ultimi anni. Sia in termini di capitali in gestione, sia in termini del numero di veicoli di investimento. Tra il 2018 e il 2019, ad esempio, i flussi annuali in fondi ESG in Europa sono passati da 53 miliardi di Euro a circa 128 miliardi di Euro. Allo stesso modo, il numero di fondi disponibili è cresciuto di 360 nel 2019, per un totale di 2.405, secondo i dati di Morningstar. Il 2019 è stato, per molti versi, l’anno in cui i fattori ESG hanno raggiunto il mainstream.

La crescita è continuata anche nel 2020. La diffusione e l’impatto di Covid-19 hanno messo maggiormente a fuoco le questioni legate alla sostenibilità. In questo senso, il settore finanziario può svolgere un ruolo chiave nell’assicurare il raggiungimento di un cambiamento positivo.

Cosa significa investimenti ESG?

Sotto l’ombrello di investimento “ESG” sono radunate moltissime tipologie di strategie di investimento diverse.  Inizialmente gli investimenti si basavano sull’esclusione o sulla “selezione” delle aziende in base a criteri di tipo etico. Si tendeva a escludere settori controversi come quelli, per esempio, delle armi e del gioco d’azzardo. Tuttavia, questi fondi generalmente presentavano un rischio più elevato e rendimenti inferiori, il che significa che hanno faticato a ottenere una seria trazione. Oggi esistono approcci più evoluti che cercano di premiare le aziende più virtuose sotto molteplici aspetti, anche grazie alla diffusioni di dati e rating sempre più avanzati. Il risultato è la possibilità di investire con un approccio meno restrittivo e più sofisticato.

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