Quanto rende investire in Esg?

Gli investimenti socialmente responsabili (ESG) attraggono milioni di investitori in tutto il mondo. In passato, questo tipo di investimenti erano considerati una scelta dettata da motivazioni di tipo meramente etico. Si credeva che per allineare il proprio portafoglio a degli obiettivi sociali o ambientali, si sarebbe dovuto sacrificare per forza parte del rendimento. Negli ultimi anni questa concezione è cambiata e le aziende e i consumatori sono sempre più attenti agli aspetti economici e sociali degli investimenti. Ma non solo perché anche i governi stanno predisponendo investimenti e leggi che favoriscono la transizione verso un’economia sempre più verde. Attualmente, infatti, molti sostengono che investire integrando i fattori ambientali, sociali e di governance nella propria strategia di gestione non solo non corrisponda più a un sacrificio in termini di rendimenti, ma potrebbe anche rappresentare un vantaggio.

Cosa sono gli ESG?

Prima di tutto bisogna mettersi d’accordo su cosa si intende per investimenti socialmente responsabili. Quando parliamo di investimenti socialmente responsabili, andiamo dunque a considerare una strategia che nelle scelte di investimento fa rientrare anche i fattori sociali, ambientali e di governance (oltre che ai parametri finanziari). Approccio adottato dalla nuova linea di portafogli ESG recentemente lanciati da Moneyfarm.

Rendimenti e strategia di investimento

In base al tipo di strategia che si sceglie, il risultato cambia. Se si adottassero dei parametri più o meno stringenti nella costruzione di un portafoglio socialmente responsabile, questa strategia potrebbe influire sulla performance. Ma andiamo con calma e partiamo dal capire se ci sono dei fattori che potenzialmente possono favorire gli investimenti ESG e altri che invece possono spingere per quelli classici.

1. Al primo posto tra i fattori che possono favorire gli investimenti responsabili c’è la tutela dell’investitore rispetto al “rischio ESG”. Di cosa si tratta? L’economia e la società hanno iniziato un percorso di transizione verso un modello più sostenibile – questa transizione può comportare un rischio per l’attività di molte aziende, che potrebbero trovarsi penalizzate e fare fatica a adattarsi al nuovo modello. Integrare fattori ESG nel proprio portafoglio di investimento vuol dire dunque scegliere le aziende teoricamente meglio posizionate per attraversare questa transizione verde al meglio, proteggendosi da quei rischi. Questo ovviamente ha delle ripercussioni in termini di performance nel lungo termine.

2. Un altro fattore che può favorire gli investimenti ESG è la capacità di avvantaggiarsi di interventi e investimenti pubblici che si sono moltiplicati negli ultimi anni e che potrebbero diventare sempre più cruciali e decisivi. Infine, gli investimenti ESG stanno attirando sempre più investitori e questa tendenza potrebbe creare un sentiment positivo che favorisce le performance.

Fattori che favoriscono gli investimenti tradizionali

1 L’universo investibile è più ampio e offre maggiori possibilità di scelta all’investitore
2 Le aziende che non rispettano determinati standard ambientali e sociali potrebbero guadagnare un vantaggio competitivo in certi settori o operare con dei costi minori.
3 Il tema delle valutazioni. C’è chi sostiene che il rischio ESG è già in parte integrato nei prezzi, andando a vanificare l’opportunità di una sovraperformance in futuro.

Performance a confronto

Se paragoniamo la performance dell’indice MSCI World Socially Responsible Investment con quella dell’indice azionario globale MSCI World, vediamo che negli ultimi anni i due indici hanno performato in modo relativamente simile, con l’indice SRI che talvolta ha sovraperformato e altre invece dove ha sottoperformato l’indice generale. Nell’ultimo anno e mezzo la performance è andata decisamente in favore dell’indice SRI, anche grazie al grande successo di aziende come Tesla, che hanno continuato a crescere durante la pandemia. Ovviamente le performance passate non sono una garanzia di quelle future e l’andamento dell’ultimo anno non implica che gli investimenti ESG necessariamente continueranno a sovraperformare quelli tradizionali, ma è un segnale che racconta come anche in una fase delicata come quella attuale essi possano svolgere un utile ruolo di diversificatore. Gli investimenti socialmente responsabili sono dunque un’opzione che gli investitori dovrebbero considerare ai fini della propria pianificazione. Il nostro team di consulenti è sempre a disposizione per aiutarti a considerare questa opzione nell’ambito della tua strategia finanziaria.