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Selezionare gli ETF: il metodo di replica

Uno degli elementi da tenere in considerazione per selezionare gli  ETF è il metodo di replica.

L’ETF infatti, per sua stessa natura, si propone di replicare l’andamento di un indice. Le strategie per raggiungere quest’obbiettivo, le cosiddette strategie di replica, sono 3: replica fisica, fisica ottimizzata oppure sintetica.

L’ETF a replica fisica acquista tutti i titoli presenti nel benchmark nei medesimi pesi percentuali (questo metodo è utilizzato per indici non troppo estesi ed i cui componenti sono molto liquidi).

Con la replica fisica ottimizzata invece l’ETF acquista un certo numero di titoli del benchmark selezionando quelli che permettono di ottenere un tracking error (ovvero una distanza in termine di performance dal benchmark) ragionevolmente piccolo (usato per indici molto estesi ed i cui componenti possono essere poco liquidi).

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Nella replica sintetica la performance dell’indice viene garantita da un contratto derivato con una controparte in genere bancaria. Questo assicura un tracking error minimo ma espone al rischio di credito della controparte.

Gli ETF a replica fisica costituiscono il 90% dell’AUM globale e recentemente molti ETF provider stanno scegliendo la strada della replica fisica anche per prodotti precedentemente sintetici.

In MoneyFarm quando possibile preferiamo la replica fisica poiché il prodotto è più semplice e immediato da analizzare e ha meno implicazioni in termini di analisi del rischio controparte.

Perché scegliere gli ETF

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